1. 미국 주식 포트폴리오 리밸런싱에 대한 우려 2. MOAT 경제 해자 ETF 분석3. 장점과 단점
글쓰기. 해자(moat)는 ‘해자’라는 뜻이다.
nervum, Source Unsplash 성 앞에 도랑을 파고 물로 둘러싸면 성벽 주위에 구멍을 파지 못하고 화재로부터도 보호됩니다. 공격자는 물에 의해 속도가 느려지고 방어자는 성을 유리하게 방어할 수 있습니다. 해자가 있는 회사에 투자하세요. 워렌 버핏이 늘 하는 말이지만 나 같은 바보는 해자가 뭔지도 모른다. 1. 버핏 할아버지가 맥도날드에 투자했는데 난 항상 버거킹이 더 낫다고 생각했는데… … … 2. 씨즈 캔디? 비싸서 못 살 줄 알았는데.. ..3. 코카콜라? 눈을 감고 모르면 20년전에 나온 파프시와 콤비콜라의 차이도 모를텐데 맛이 더 좋더라구요… 그러므로… .. 저같은 초보에겐 컨셉은 MOAT ETF는 경제적 해자를 갖춘 기업을 선별해 포트폴리오를 구성하는 ETF다. 그 전에 제 고민부터… 관심없으신 분들은 2번부터 시작해 보세요~ 1. 미국 주식 포트폴리오 리밸런싱에 대한 고민. 3년간 미국주식 투자… 일차원적인 방식으로 투자했다. 투자할 당시 돈이 있었기 때문에 투자하고 싶은 회사를 공부하고, 가장 마음에 드는 회사의 주식을 샀고 그게 전부였습니다. 투자한 후에는 대부분 시세를 찾아보고, 분기별 실적을 확인하고, 회사를 살펴봤습니다. 회사의 주요 이슈와 성장 가능성, 투자 아이디어의 실현 여부 등을 지속적으로 확인할 수 없었습니다. 완벽한 1차원 투자를 한 뒤에도 방치된다. 분기별 실적 점검과 분석가 보고서에 대한 후속 조치가 2차원적이라면 앞을 내다보고 투자하는 것이 좋습니다. 우리가 하고 있는 일은 3차원적 종단적 투자입니다. 변명하자면 능력의 한계가 있어서 국내 주식 투자 공부에 집중했습니다. 그렇다면 왜 국내 주식뿐만 아니라 귀하의 범위를 벗어난 미국 주식도 있습니까? 높은 성장 잠재력과 국내 달러화 금융자산을 보유한 미국 시장의 리밸런싱은 불가능했다. 하지만 나처럼 미국 주식에 투자하는 무지한 투자자들에게도 관대함을 보여준다. 최대치는 마이너스 30이다. %까지 떨어졌던 수익률이 이제 플러스로 돌아섰다. 제가 투자할 당시 FAANG이었던 ETF와 Magnificent 7에 대한 높은 투자 비중이 타당한 것 같았습니다. 이제 좀 더 편하게 리밸런싱을 할 수 있겠다는 마음의 평화가 생겼습니다. 머리로는 이것이 손실 회피 편향이고 손익분기점에 도달하려는 심리라는 것을 알고 있지만 손실을 확인하고 싶지 않은 느낌과 인지적 부조화를 동시에 경험하는 느낌은 설명하기 어렵습니다. 변명을 멈추고, 재조정을 하고, 스스로 투자를 다양화하십시오. 나는 미국 주식의 약 10%를 통합하여 달러로 보유하고 있습니다. MOAT ETF에 투자를 고려하고 있습니다. 그리고 미국 주식 수익률이 조금씩 오를 때마다 항만을 청산하고 MOAT ETF 비중을 늘려야 할지 고민이 됩니다. 마지막으로 MOAT ETF 투자를 고려하고 있습니다. 항만보다는 입체적으로 분석하고 예측할 수 있는 수준에 이르면 MOAT 비중을 줄이고 개별종목에 집중하고 싶다. 2. MOAT 경제적 해자 ETF 분석 왜 경제적 해자인가? 화려하진 않지만 상승하면 지수(S&P 500)보다 조금 더 오르고 내리면 덜 떨어진다. 회복되면 더 빨리 회복됩니다. 2012년 10월 나스닥 100(QQQ), S&P500(SPY)과 MOAT에 각각 100달러를 투자했다면? NASDAQ 100(QQQ): $587(+487%) MOAT: $389(+289%) S&P 500: $327(+227%) 녹색 선은 NASDAQ 100 파란색 선입니다. 이 선은 경제적 해자입니다. 빨간색 선이 S&P 500이다. 2017년 격차가 벌어진 이후 지수는 단 한 순간도 넘지 않았다. 경제해자지수의 전반적인 평가는 다음과 같다. 수익률은 S&P 500보다는 약간 높지만, 나스닥 100보다는 낮다. , 변동성은 이 둘보다 적다. 미국 주식 분석에 능통한 애널리스트 백찬규 씨도 서울머니쇼 세미나에서 2016년부터 MOAT를 모아왔다며 다음과 같이 말했다. 경제적 해자 지수를 운영하는 팀은 시카고에 있습니다. 세계 최대 투자자 컨퍼런스가 열릴 때마다 이 지수를 운영하는 팀과 미팅을 갖는다. 경제적 해자가 있는 기업을 정량적으로 찾아 분석하기는 답답하다…. 미국 자본주의의 가장 대표적인 산물이라고 볼 수 있다. 한 달에 한 몫 정도는 저축해 두는 것이 좋을 것 같습니다. 참고로 국내에도 지수를 매입하고 관리하는 ACE ETF가 있습니다. 이 말을 듣고 투자하면 1차원적인 투자다… 이 사람 말이 말이 되는지 안 되는지, 옳고 그름의 문제가 아니라 문제는 내가 1차원적으로 분석을 했다는 것이다. 방법. 한 차원에서 다른 차원으로 이동하면 부자가 될까요? 아마도 그렇지 않을 것입니다. 인덱스가 신뢰할 수 있는지 확인해야 합니다. 누가 관리하는지, 관리 스타일이 일관성이 있는지, 분석 능력이 뛰어난지, 관리 수수료가 낮거나 비싼지, 포트폴리오는 어떨지 궁금합니다. 운용 펀드 매니저인 Peter H. Liao는 2012년부터 펀드를 관리해 왔습니다. 2018년에 다른 매니저는 George Chao에서 Guo Hua Jin으로 변경되었습니다. 우선 S&P 500 지수를 장기간에 걸쳐 이기는 것은 엄청난 일이다. 그것은 성과입니다. 그래서 운용사가 오래 살아남을 수 있었던 건지도… 주가 : 80.84달러 거래량 : 100만 배당수익률 : 1.02% 운용수수료 : 0.46% 시가총액 : 122억 달러(15조 8천억 원) 별로 그렇지 않아요 관리비처럼요. 아니요. 운용수수료를 제외했다면 S&P 500 SPY와의 격차는 더욱 벌어졌을 것입니다. 포트폴리오는 어떻습니까? 경제적 해자를 갖춘 50개 기업을 선정해 분산 투자한다. 절반은 6개월마다, 나머지 절반은 3개월마다 재조정합니다. 카테고리 가중치(검은색 세로 막대)보다 높은 업종은 원자재, 금융, 산업, 헬스케어입니다. 지금은 마음에 듭니다. 주식별 포트폴리오는 어떻습니까? 안타깝게도 50개 주식 중 30개 주식만 무료로 볼 수 있습니다. 전체 포트폴리오의 73.2%를 차지하고 있어 의미 있는 참고자료가 될 것으로 보인다. 1. 미국 Bancorp(USB): 2.86%2. 세일즈포스(CRM): 2.84%3. 찰스 슈왑(SCHW): 2.82%4. 마스코(MAS): 2.78%5. 웰스파고(WFC): 2.73%6. 애질런트 기술(A): 2.69%7. 나이키(NKE): 2.68%8. 월트디즈니(DIS): 2.68%9. 알파벳 클래스 A(GOOGL): 2.66%10. MarketAxess Holdings (MKTX) : 2.66% 1~10위 2.66~2.86% 11~20위 2.33~2.63% 21~30위 1.93~2.33% 2012년 처음 시작할 때 50종목당 2%인 것 같아요. 동일한 비율로 구성되어야 합니다. 현재는 3~6개월에 한번씩 리밸런싱을 하고 있는데 잘나가는 기업과 꽃을 뽑고 잡초에 물을 주고 싶은 느린 기업의 비율로 리밸런싱을 하지 않겠습니까? 3. 장점과 단점장점 경제적 해자를 식별하는 능력이 없다면 유능한 관리자에게 맡기는 것이 더 좋지 않을까요? S&P 500지수를 능가하는 훌륭한 ETF입니다. 2012년부터 Peter H. Liao라는 매니저가 지속적으로 관리해오고 있습니다. 단점 지금까지 잘했다고 하더라도 앞으로도 잘할 것이라는 보장은 없습니다. (S&P 500, 나스닥 100도 마찬가지…) 해자를 선택하는 기준은 알려져 있지 않습니다. 운용수수료 0.46%… … .비싸다(국내펀드보다 좋다.) 결국 경영자의 능력을 믿고 투자하는 것은… 일차원적인 투자이다. 적립식이라면 덜 부담스러울텐데 넣을까 말까… ..더 고민할 필요가 있을까? 미국 주식 ETF MOAT 경제 해자 – 포트폴리오 리밸런싱 우려… ..